GREINING-læst Evrópa: reiðufé til að eyða, hvergi til að eyða því

GREINING-læst Evrópa: reiðufé til að eyða, hvergi til að eyða því

Fyrir aðeins nokkrum vikum voru mörg Evrópuríki að vonast til að efnameiri þegnar þeirra hefðu nú byrjað að eyða hreiðureggjum sem byggð voru upp í heimsfaraldrinum til að koma af stað neytendastýrðum bata í efnahagslífi svæðisins. En með útbreiðslu COVID-19 sem kallar á nýjar lokanir um álfuna og bóluefnisherferðir á eftir áætlun er enn óljóst hvenær - eða reyndar hvort - metstig einkasparnaðar mun að lokum breytast í bráðnauðsynlegan útgjaldaþenslu.


Daniel Krupka, framkvæmdastjóri tæknihugsunarstofu í Berlín, er dæmi um það. Eftir að Þýskaland á mánudag framlengdi lokun sína hætti hann við viku viku fjölskyldufrí á Eystrasalteyjunni Hiddensee sem bókað var fyrir apríl. „Við hefðum líklega eytt allt að 2.000 evrum, en þetta mun ekki gerast núna,“ sagði Krupka.

„Kannski getum við eytt viku í Hiddensee seinna á árinu, en ég er líka að hugsa um að nota peningana núna til að lækka veð okkar með aukagreiðslu til bankans.“ Þó að heimsfaraldurinn hafi annaðhvort ógnað eða eyðilagt afkomu milljóna, hafa þeir sem eru svo heppnir að hafa haldið áfram að vinna í mörgum tilfellum styrkt sparifjárreikninga sína þar sem innlendar takmarkanir svipta þá möguleikum til að eyða peningum sínum.



Í Þýskalandi hækkaði sparnaður sem hlutfall af ráðstöfunartekjum í 16,2% í fyrra samanborið við 10,9% árið 2019. Í Frakklandi stóð það hlutfall í 22,2% á fjórða ársfjórðungi síðasta árs, næst aðeins í 27,5% í fyrra annan ársfjórðung. Sparnaður á Ítalíu og á Spáni hefur einnig aukist mjög. Spáaðilar og stefnumótendur höfðu vonað að þessi varasjóður þvingaðs sparnaðar myndi byrja að losa um efnahag evrusvæðisins frá því um það bil og koma af stað staðbundnum bata sem þegar er búist við að verði langt á eftir því sem gerist í Bandaríkjunum.

Töpuð neysla En nýjar hömlur eins og í Þýskalandi og Frakklandi, tvö stærstu hagkerfi evrusvæðisins, skýla slíkum vonum.


Franska fjármálaráðuneytið telur að nýjar mánaðar aðgerðir sem tilkynntar voru í síðustu viku og beinist að ómissandi smásölu í París og hlutum norðursins muni hafa lítil áhrif á efnahaginn. En hagfræðingar á almennum vinnumarkaði eru ekki eins bjartsýnir og lánatryggjandinn Euler Hermes snyrti hagvaxtarspá sína 2021 um hálft prósentustig niður í 5,4%.

„Ef nýjustu heilsufarsaðgerðirnar fara ekki fram úr þeim 4 vikum sem nú eru fyrirhugaðar, getum við búist við miklum uppbótaráhrifum á öðrum ársfjórðungi sem gætu hjálpað til við að vega upp áhrif nýrra lokana,“ sagði Selin Ozyurt, hagfræðingur Euler Hermes Frakklands. „Það veltur á endurkomu frönsku heimilanna, árangri bólusetningarbaráttunnar og framlengingu ríkisstyrks (efnahagslegs),“ bætti hún við.


Sama gildir í Þýskalandi, þar sem Bundesbank í desember spáði því að hagkerfið myndi vaxa um 3% á þessu ári miðað við þá forsendu að losunarráðstafanir myndu losna um vorið þegar sífellt fleiri fengu bóluefni. „Heimsfaraldurinn og lokunaraðgerðirnar til að hafa hemil á honum munu upphaflega vega þyngra að þýska hagkerfinu og þá líklega líka aðeins lengur en við bjuggumst við,“ sagði aðalhagfræðingur þess Jens Ulbrich við Reuters í vikunni.

Þó að Ulbrich héldi að neysluefnin myndu enn flæða aftur inn í hagkerfið þegar höftum var eytt sögðu aðrir að það væru líklegar ástæður fyrir því að útgjöld myndu ekki sparka alveg eins inn og vonast var til. „Ekki er hægt að endurtaka ákveðin kaup aftur og aftur. Sá sem við fyrstu lokunina keypti nýtt stórt sjónvarp fyrir heimabíó eða hátækni eldhús til að elda góðar máltíðir heima mun ekki gera þetta aftur rétt eftir hálft ár, “sagði Rolf Buerkl hjá GfK stofnuninni, sem sér um mánaðarlega neytendur kannanir.


„Sama á við um ákveðna þjónustu. Þú ferð örugglega ekki oftar til hárgreiðslunnar til að bæta upp allan niðurskurð sem þú misstir af við lokun. Svo að viss neysluútgjöld tapast einfaldlega til lengri tíma litið, það munu ekki hafa nein áhrif í för með sér. ' Athugasemd Barclays hagfræðirannsóknar í vikunni var jafn áskilin. Það vitnaði til týndra neysluáhrifa sem Buerkl vísar til; sú staðreynd að umfram sparnaður var í eigu hátekjufólks; og „villikortið“ sem ekki er vitað um hvernig heimsfaraldurinn mun umbreyta hegðun neytenda til lengri tíma litið.

„Þetta undirstrikar varfærnar horfur okkar á einkaneyslu, sem við sjáum ekki að verði aftur fyrir kreppu fyrir árslok 2022,“ sagði að lokum. Brennandi spurningin núna er hversu lengi takmarkanirnar munu endast, sem aftur veltur á því hversu hratt yfirvöld í Evrópu geta náð vírusnum í skefjum með bólusetningu og öðrum aðgerðum.

Philip Lane, aðalhagfræðingur evrópska seðlabankans, sagði á þriðjudag að væntingar um að lokunaraðgerðir gætu verið viðvarandi fram á annan ársfjórðung voru þegar teknar með í spá bankans um 4% vöxt á evrusvæðinu á þessu ári. Hann sagði við CNBC að núverandi áætlanir Evrópusambandsins teldu líkurnar á verulegri aukningu á bólusetningum sem aftur myndu hefja stjórn á vírusnum og gera það kleift að auka efnahag evrusvæðisins smám saman.

„Þegar við förum inn í annan ársfjórðung verður langur fjórðungur,“ sagði hann um þá áskorun sem framundan er fyrir Evrópu og efnahag hennar. (Ritgerð og viðbótarskýrsla eftir Mark John; Balazs Koranyi í Frankfurt; Giselda Vagnoni í Róm; Jesus Aguado í Madríd. Klippa af Mark Potter)


(Þessi saga hefur ekki verið breytt af starfsfólki Everysecondcounts-themovie og er sjálfkrafa mynduð úr samstilltu straumi.)